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观点|李志林:后市将迎新一波春生行情

钱眼2019-03-17 23:02:01

在国内基本面没有利空的情况下,大盘却跳水不断低迷不振,主要还是市场对3月美联储加息的恐惧。


周五大盘没有延续上日的单边下跌,改为震荡整理。但个股的活跃度明显改善。


一方面是,周四国资委主任肖亚庆对国资改革发表了利好讲话;另一方面,受到了上海国资改革股三爱富最新公告的鼓舞。


三爱富自去年5月6日停牌10个多月后,尤其是在去年11月3日就改革方案召开了媒体说明会之后,4个月来一直渺无音讯。


本周四晚,三爱富发布公告,称重组工作仍在进行中,一旦完成将再次召开董事会审议。这似乎表明,已停牌了10个多月的三爱富的国改方案很可能会起死回生。因三爱富重组改革方案有诸多亮点,一旦获批,将极大地提升整个上海国资改革股的价值。预计上海国资改革概念股又将卷土重来,对稳定和活跃大盘做出贡献。


本周大盘的走弱也和上周大炒中小创和次新股,导致大盘失血有关。


前期,市场大多数人以为市场风格将转换到创业板,创业板已出现了类似于2012年585点时那样的大机会。人们遂纷纷调仓换股、将资金转移到创业板,尤其是次新股,连续大涨三天,造成了主板市场短期失血,正好为机构做空创造了条件。


但在我看来,在新股上市后连续十几个涨停板、股价涨3-5倍,网下配售新股的A、B、C类机构和大户都悉数抛空、获取大利的情况下,又在没有充分调整、股价和估值依然奇高之时,市场就凭借题材和市值小进行整体板块的炒作,显然是不明智的。


我坚持认为,今年股市是平衡市,各指数、板块只能是阶段性轮动。


由于再融资政策发生了变化,估值过高(据深交所网站公布,创业板市盈率73倍),今年还有225只新股登陆创业板(现603只),今年创业板面临新三板转板的较大压力。因而,今年创业板不可能出现大行情,而只能是有超跌反弹。至少,去年年底在1950--2000点区间堆积的1.5万亿套牢盘,必须通过震荡整理充分消化,才有可能进一步上行。


果然,周三起创业板量能不济,连跌三天,激情和人气顿失。今又闻创业板新的利空,创业板再融资不再搞特殊,无限售规则将被废,一律锁定3年或1年,这对创业板公司高送转和再融资的积极性,无疑是再次打击。


今年,投资者当强化指数、板块轮动的观念,坚持低位吸纳、耐心等待,切忌冲动追涨众口一词、涨幅已大、处于高位的热门股。


从政府工作报告中可辐射出的市场热点,不仅仅是发展高端新兴产业,还包括国资改革、混改、供给侧改革、一带一路、PPP、债转股等,这些多数在沪市主板。何况,新兴产业不只是中小创的专利,2016年以来,沪市也发了100多只小盘高科技新股,可谓沪市中的“小创业板”,同样有机会,且估值更低。


如果一定要追捧新兴产业股的话,也不必热衷于凑热闹,可潜伏到人少的地方去,分散持有调整充分、股价在8至12元、中小盘的新兴产业股,通过波段操作和中线持有,也同样是获利避险的投资策略。


目前唯一的利空是,美联储3月很可能加息。但此消息已是人所共知,即便兑现对大盘的杀伤力也有限,投资者可通过控制仓位来抵御风险。


本周,大盘失守了五周均线3217点。下周,由于五周均线上移到3222点左右,因此,五周均线还有可能继续失守,可能会进入若干天的空头市场。


但是,由于前期过高的日线KDJ指标现已调整到相对低位,同时,本轮调整从3264点—3205点,最多仅跌了59点,下周即便跌破3200点,还有60日线3169点的强支撑,成交量快速萎缩,仍属于技术性的小波段调整,无需恐惧。


鉴于前期3100点平台收盘了61天,3200点平台收盘了40天,所以我对后市整固3200点新平台仍抱有信心,相信两会结束后,仍将会有新的一波的春生行情。


来源:李志林 (华东师范大学企业与经济发展研究所所长、教授

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