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杨焕:创业板将涌现一批蓝筹 看好TMT环保

排排网官微2021-11-20 07:04:24

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  私募排排网专访鼎钧资本高级合伙人、首席技术官杨焕

  摘要:中国经济短期已陷入胶着状态,预计政府会通过中国版的QE来刺激房地产和金融业走强,同时辅以推进多层次的证券投资市场,实现资本与实业的对接,从而挽救经济的颓势。

  注册制增加了股票的供应量,必然会导致上市公司的估值回归,但对股市的影响可能体现在有良好业绩预期和发展前景的企业将快速走强,而业绩差的传统行业类企业将快速价值回归,成为类似于港股中的仙股。需要辩证的来看待注册制。

  行情的走势或将参考08年美国陷入经济危机后的表现。主要是基于国家急迫需要将经济从通缩的泥潭中拯救出来,后续将有大量的货币宽松政策出台,同时在经济转型中,将有新蓝筹诞生持续推高指数。

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  未来行情走势参考08年美国经济危机后的表现

  私募排排网:2014年A股总体回顾感受?2015年关注哪些不确定因素?

  杨焕:2014年5月,公司筹备成立,2014年7月成立,截止到2015年3月,公司托管资产5.7亿。2014年是收获和成长的一年,鼎钧资本合伙人对市场的预判均得以验证。2015年,政府将详解央企改革的路径及中国版的QE路径。而注册制的推出或将在2016年4月。

  私募排排网:对未来行情是怎样判断的?原因?

  杨焕:行情的走势或将参考08年美国陷入经济危机后的表现。主要是基于国家急迫需要将经济从通缩的泥潭中拯救出来,后续将有大量的货币宽松政策出台,同时在经济转型中,将有新蓝筹诞生持续推高指数。

  创业板将涌现一批蓝筹类公司 看好TMT、环保等行业

  私募排排网:如何看传统蓝筹股未来的机会?

  杨焕:传统蓝筹股更多是基于流动性宽松及一带一路的价值重置的机会。蓝筹股(钢铁、水泥、建设、高铁)等行业从产能过剩转为逐步稳定产能,完成西部基建后,相应的资产会从国内逐步搬迁到中亚地区,巴基斯坦等国,以便于当地的基础建设,整个过程中对蓝筹类公司有较大的价格重置的作用。

  私募排排网:创业板未来走势你是怎么看的?

  杨焕:创业板整体将出现分化,有着创新能力和好的成长预期的企业将强者恒强,同时随着中概股的回归,创业板将涌现一批新蓝筹类的公司。

  私募排排网:未来看好哪些行业的投资机会?

  杨焕:TMT行业、环保行业、高端装备制造业(工业4.0)、文化传媒行业、医药医疗行业、资源行业(6个月左右)。

  中国经济短期陷入胶着状态

  私募排排网:你是怎么看央行降息对市场影响的?

  杨焕:央行降息是基于实体经济不景气,对市场影响来说短期会刺激股市上攻,但中长期来说,降息效果比降准弱。

  私募排排网:对未来中国的宏观基本面怎么判断?

  杨焕:中国经济短期已陷入胶着状态,预计政府会通过中国版的QE来刺激房地产和金融业走强,同时辅以推进多层次的证券投资市场,实现资本与实业的对接,从而挽救经济的颓势。

  私募排排网:对市场未来流动性怎么看?货币政策走势如何?

  杨焕:未来市场流动性将进一步宽松,利率或下降到1%(年化)。

  私募排排网:国家相关部门降低二套房贷首付比例,对此你是怎么看房地产?

  杨焕:房地产已过了暴利时代,可以将其按照传统行业予以估值。大城市房地产的价格或趋于稳定,中小城市有一定的回调空间,暂不能说立马回暖。

  新三板存在大量机会 注册制将使个股分化

  私募排排网:对新三板的策略如何?

  杨焕:新三板里面存在着大量的机会,如并购机会、转板机会及产业链完善做大做强的机会,重点关注有做市商,参与定增的新三板标的。

  私募排排网:你对注册制是怎么看的?注册制会否对小市值个股造成重大负面影响?

  杨焕:注册制增加了股票的供应量,必然会导致上市公司的估值回归,但对股市的影响可能体现在有良好业绩预期和发展前景的企业将快速走强,而业绩差的传统行业类企业将快速价值回归,成为类似于港股中的仙股。需要辩证的来看待注册制。

  价值创造者和发掘者 坚持将风险控制在源头的风控理念

  私募排排网:贵公司的投资理念是怎样的?

  杨焕:鼎钧资本不是趋势交易者,是价值创造者和发掘者。

  私募排排网:你的选股逻辑是怎样的?

  杨焕:选股基于政策导向为基础,找寻事件驱动因素以及行业前景分析的要素。

  私募排排网:贵公司的风险控制是怎样的?

  杨焕:公司一直将风险控制放在战略的高度,坚持将风险控制在源头的风控理念,从公司的经营、公司员工和项目运作三个方面制定了一套严格的风险措施。公司在员工管理上,采取“分工明确到人、项目责任到人、利益分配到人”的原则,对于重要信息和文件备案统一管理,签订保密协议,确保内部员工分工协作,发挥专业协同优势。项目运作严格按照公司制定的流程开展,对投资标的及项目进行全面、深入的尽职调查和实地调研,投资决策委员会根据资产配置计划对投资标的及项目情况全方面的论证。在方案的执行过程中,由专门的调研人员或项目人员跟踪,及时反馈项目或投资运营情况,对于有问题的地方及时修正和完善;在方案设计上尤其注重项目的收益及退出。

  做任何投资必须设定好自己的原则 定义好资金用途

  私募排排网:介绍下你的投资理念的形成有哪些阶段?

  杨焕:投资理念形成分为三个阶段,一、单独的技术分析角度来看待上市公司,短平快为主,投资理念雏形;二、技术分析和公司基本面分析结合,逐步转向政策导向的中线持股;三、公司基本面及PE投行层面分析可运作的可能,从而形成选好标的长线价值投资的理念。

  私募排排网:你认为要怎样才能做好投资?要具备哪些能力?

  杨焕:做任何投资都必须先把自己的原则设定好,对资金有个良好的定义(短线资金不参与长期投资)。同时需要做好政策的预判,所有的投资均以政策预判行业发展导向为基础,把投资可能存在的风险列在收益前端。

  鼎钧资本四大优势

  私募排排网:贵公司总共的规模有多少?

  杨焕:管理资金的总规模为5.7亿元。于2015年1月分别在武汉和深圳两地开设公司业务正有条不紊的开展。

  私募排排网:贵公司有多少个人?研究员有多少?

  杨焕:公司现有人员24人,其中研究员15人。

  私募排排网:贵公司有发新产品的打算吗?

  杨焕:最近正在做一个大型的定增项目,资金总额为3亿。

  私募排排网:贵公司的优势有哪些?

  公司的四大优势:

  (1)优秀的专业团队

  公司组建了一支具有丰富的资本运作和企业经营管理经验的优秀专家团队,汇集了一批财务、法律、管理和并购等专业领域的专业人才。团队人员有着数十年的企业经营管理、上市公司资本运营、产业并购、私募股权融资和投资以及运作企业海内外上市的实战经验,为公司的发展和项目运作提供了充足的人才保障。

  (2)丰富的行业资源

  随着我国产业升级和深化改革的顺利推进,公司高瞻远瞩重点布局融资渠道的建立和项目的积攒,主要从银行、信托、证券公司和第三方理财等机构引进了优秀的人才,为公司的融资渠道搭建及终端投资储备了大量的资源。公司在现代农业、节能环保、军工、文化传媒、互联网科技等领域已储备了多个优质的项目,还和多家大型金融机构,如银行、信托、券商及创投机构建立了战略合作关系,为公司项目的运作做好充足准备。

  (3)独特的策划能力

  公司秉着“实事求是”的工作态度:“实事”就是对每个项目都必须严格按投资流程,对其做出全面、深入的调查和研究,并确切知道本身的实际情况和外部的客观情况;“求是”就是在调查的基础上结合项目本身的实际情况,整合外面资源的包括资金、人力、管理和渠道等资源,出具可行的方案,并且方案在执行过程中不断的修正、完善和落实。

  (4)有效的风险控制

  公司一直将风险控制放在战略的高度,坚持将风险控制在源头的风控理念,从公司的经营、公司员工和项目运作三个方面制定了一套严格的风险措施。公司在员工管理上,采取“分工明确到人、项目责任到人、利益分配到人”的原则,对于重要信息和文件备案统一管理,签订保密协议,确保内部员工分工协作,发挥专业协同优势。项目运作严格按照公司制定的流程开展,对投资标的及项目进行全面、深入的尽职调查和实地调研,投资决策委员会根据资产配置计划对投资标的及项目情况全方面的论证。在方案的执行过程中,由专门的调研人员或项目人员跟踪,及时反馈项目或投资运营情况,对于有问题的地方及时修正和完善;在方案设计上尤其注重项目的收益及退出。

  私募排排网:贵公司未来的发展规划是什么?

  杨焕:计划在未来三年内在全国成立四家分公司,现已有两家,计划在今年底托管资产达到10个亿。



  本周私募基金网上路演预览:


  周一:15:30分,北京峻谷投资有限公司董事长李树伟

  李树伟:多栖顶尖高手年收益逾150% 破译从“无”到“有”企业密码


  周二:15:30分,上海从容投资管理有限公司董事长吕俊

  吕俊:从容分享牛市盛宴 全天候宏观视野配置大类资产


  周三:14:00分,上海景林资产管理有限公司董事长田峰

  田峰:揭秘400亿私募“巨无霸”全球及A股布局路线图


  周四:15:30分,山东圆融投资管理有限公司基金项目部总监候凯

  侯凯:量化交易精确投资 多元策略打造稳健盈利


  网址: m.simuwang.com



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